贵金属前景：巴以局势紧张与美联储政策引发市场不确定性

一、市场回顾

昨晚，国际贵金属期货市场整体呈现上涨趋势，COMEX黄金期货上涨0.51%，报收于每盎司1873.8美元，而COMEX白银期货也上涨0.37%，报22.005美元/盎司。

不过，上期所的贵金属合约则略有下跌，主力合约沪金下跌0.31%，收于每克450.46元，而沪银主力合约下跌0.51%，报5630元/千克。

二、基本面数据

在基本面数据方面，上期所黄金库存保持稳定，为2607千克，而白银库存则略减少71吨，为1176吨。

在美国COMEX市场，黄金库存减少25万金衡盎司，为2046万金衡盎司，而白银库存则增加32万金衡盎司，为27308万金衡盎司。

此外，SPDR黄金ETF持仓减少0.3吨，为861.51吨，而SLV白银ETF持仓也下降11.4吨，为14077.26吨。

在非商业投机者的角度看，COMEX黄金净多头持仓下降24589张，为91226张，而COMEX白银净多头持仓下降4761张，为15344张。

美国国债市场方面，隔夜美债收益率普遍下跌，2年期美债收益率下降11.4个基点，为4.978%，而10年期美债收益率下降15个基点，为4.656%。美元指数也下跌0.28%，为105.77。美国股市继续表现强劲，连续第三日上涨，道指上涨0.4%，标普500指数上涨0.52%，纳指上涨0.58%。

WIND光伏指数下跌0.84%，为3711.37，而电子元件指数上涨0.49%，为7071.94。

三、综合分析

国际货币基金组织（IMF）发布的最新《世界经济展望报告》预测全球经济增速将在未来两年内略有放缓。美联储官员对巴以冲突对经济的影响表示担忧，同时也强调了政策的灵活性，以应对未来的风险。尽管美联储在最近的会议上维持利率不变，但在未来会议上加息的可能性仍然存在。当前，美元指数、长端美债收益率仍然相对较高，这可能对贵金属期价产生一定的压力。

然而，巴以地区的紧张局势和美国通胀率的下降可能为贵金属提供支撑。市场普遍预计，美联储可能在未来的某个时候开始降息，这将对美元指数、长端美债收益率和美国实际利率产生一定的影响。因此，贵金属仍然具有相对高的投资吸引力。

在技术面的支持下，投资者可以考虑在贵金属期价回调时寻机建仓，但要时刻注意设置止盈止损来管理风险。